Определение привилегированных
акций
Привилегированные акции - это акции компании, которые
выплачивают дивиденды своим акционерам перед дивидендами по
обычным акциям. Привилегированные акции представляют собой
смесь как акционерного, так и долгового капитала. Как и
капитал, он не имеет срока погашения; Как и в случае с
долгом, процент дивидендов фиксирован.
Выплата привилегированным акционерам происходит перед
простыми акционерами, поэтому они имеют приоритетное право
на дивиденды и распределение активов в случае ликвидации.
Ключевые моменты
Альтернативной формой акционерного капитала являются
привилегированные акции, которые дают держателю возможность
владеть бизнесом и получать доход от его деятельности.
По сравнению с держателями обыкновенных акций, держатели
привилегированных акций имеют более сильное право на выплату
(например, выплаты).
Привилегированные акции более привлекательны для некоторых
инвесторов, поскольку сочетают в себе черты как облигаций,
так и обыкновенных акций.
Общественность может вносить деньги, покупая
привилегированные акции, и эти акционеры часто не имеют или
имеют мало прав голоса в корпорации.
Объяснение
Что касается дивидендов, то привилегированные акционеры
предшествуют держателям обыкновенных акций и могут
выплачиваться ежемесячно или ежеквартально. Они часто
приносят больше, чем обыкновенные акции, и могут быть
оплачены наличными. Эти дивиденды могут быть по
фиксированной процентной ставке или по отношению к
эталонному обменному курсу.
Выпуск привилегированных акций является способом привлечения
денег от населения. Привилегированные акционеры обычно не
имеют права голоса или имеют ограниченное право голоса в
компании. Требование к активам компании для
привилегированного акционера ниже требования держателя
долга. Как правило, это менее рискованно по сравнению с
обыкновенными акциями.
Привилегированные акции содержат аспекты как собственного
капитала, так и долга, поскольку они выплачивают
установленные дивиденды и могут увеличиваться в цене.
Инвесторы, желающие постоянства в ожидаемых будущих денежных
потоках, найдут это убедительным.
|
|
Пример стоимости привилегированной акции
Корпорация имеет привилегированную акцию с годовыми
дивидендами в размере 2 долларов США. Сколько стоит
привилегированная акция, если текущая цена акции составляет
20 долларов?
Формула расчета стоимости привилегированных акций:
ПС = Д/
ПС = 2 / 20 = 10%
Руководство фирмы должно оценить затраты на все варианты
финансирования и выбрать наиболее выгодный. Руководство
должно учитывать ежегодные дивиденды в стоимости привлечения
денег с помощью привилегированных акций, поскольку
привилегированные акционеры имеют на них право.
Особенности привилегированных акций
1. Предпочтение перед распределением дивидендов
По привилегированным акциям выплачиваются дивиденды перед
обыкновенными акционерами. Таким образом, если компания не
заработала достаточную прибыль в каком-либо году, то может
случиться так, что дивиденды получат только
привилегированные акционеры, а простые акционеры ничего не
получат.
2. Приоритет при распределении ликвидационных
Когда компания подает заявление о банкротстве, происходит
оценка компании, и активы ликвидируются. Доходы от
ликвидации идут привилегированным акционерам, а не простым
акционерам. Выручка, оставшаяся после выплаты
привилегированным акционерам, будет распределена между
простыми акционерами.
3. Отсутствие права голоса
Привилегированные акционеры обычно не имеют права голоса,
поэтому привилегированные акционеры не могут участвовать в
процессе принятия решений компанией.
4. Дивидендная доходность высокая
Это более высокий дивиденд, чем обыкновенная акция.
Фиксированная выплата дивидендов делает его привлекательным
на рынке.
5. Опция конвертируемости
Некоторые привилегированные акции имеют возможность
конвертировать себя в обыкновенные акции. Если обыкновенные
акции хорошо работают на рынке, то привилегированные
акционеры могут конвертировать свои привилегированные акции
в обыкновенные акции.
6. Опция вызова
Как и многие облигации, подлежащие отзыву, многие
привилегированные акции также имеют возможность отзыва.
Опцион лежит в руках компании. Они могут позвонить
привилегированной акции, когда захотят.
1.
Функция отзыва позволяет компании отозвать привилегированную
акцию, когда цена привилегированной акции пробивает
определенную отметку на рынке. Допустим, компания выпустила
привилегированную акцию с возможностью отзыва, что позволяет
компании называть привилегированные акции @ 25 долларов США.
Таким образом, всякий раз, когда цена привилегированных
акций пересекает эту отметку, компания может назвать ее.
2. Кумулятивный
Здесь аккумулируются дивиденды, которые должны быть
выплачены привилегированным акционерам. Несмотря на то, что
эти дивидендные выплаты являются обещанием, они обычно не
выполняются вовремя. Предположим, в какой-либо год компания
не выплачивает дивиденды на привилегированную акцию из-за
отсутствия прибыли. В этом случае компания должна
зарегистрировать невыплаченные дивиденды и погасить
совокупные дивиденды с прибылью за следующий период.
3. Участие
Он дает своим акционерам возможность получать дивидендные
выплаты, эквивалентные обычной ставке привилегированных
дивидендов, и дополнительную выплату при условии выполнения
определенных требований. Как правило, только в том случае,
если общая сумма дивидендов обыкновенных акционеров
превышает заданное количество на акцию, эта дополнительная
выплата будет распределена.
Привилегированные акции с участием дают дополнительные права
привилегированным акционерам. Предположим, в любом году;
Компания выходит на желаемый уровень рентабельности. В этом
случае привилегированные акционеры будут участвовать в
распределении прибыли и получать дополнительные дивиденды от
фиксированных дивидендов, которые они должны получить.
4. Кабриолет
Это опцион, предоставляемый привилегированным акционерам.
Как правило, по просьбе инвестора конвертируемые
привилегированные акции конвертируются таким образом. Тем не
менее, бизнес может иметь оговорку об определенных акциях,
которая позволяет эмитентам или инвесторам принуждать к
выпуску. Привилегированные акционеры могут покупать
обыкновенные акции по заранее определенной цене. Таким
образом, если цена акций растет на рынке, привилегированные
акционеры могут конвертировать свои привилегированные акции
в обыкновенные акции и наслаждаться ростом цен.
Владелец и преимущества привилегированных акций
Он имеет более высокие требования к дивидендам по сравнению
с обыкновенными акционерами. Таким образом, если компания
получает ограниченную прибыль, привилегированная акция будет
выплачена в первую очередь; Все, что останется, достанется
простым акционерам.
Срок погашения привилегированной акции отсутствует. Таким
образом, в отличие от держателей долговых обязательств,
привилегированным акционерам не придется беспокоиться о
сроках погашения их источника с фиксированным доходом.
Более высокий иск при ликвидации. Он будет получать доходы
от ликвидации перед простыми акционерами. Таким образом, как
только иск привилегированных акционеров пройдет полное
урегулирование, простые акционеры получат возможность
урегулировать требование из оставшихся доходов.
Он имеет дополнительные функции, такие как параметры
преобразования, накопление и т. д. Все это дополняет
преимущества, которыми пользуется привилегированная акция
компании.
Недостатки привилегированных акций
К недостаткам можно отнести следующие:
Он не пользуется правом голоса. Таким образом,
привилегированные акционеры не могут участвовать в процессе
принятия решений в компании.
Поскольку ставка выплаты дивидендов фиксирована, если
процентная ставка на рынке увеличивается, привилегированная
акция будет менее привлекательной для инвесторов, поскольку
фиксированная ставка дивидендов ниже, чем у других ценных
бумаг с фиксированным доходом.
Дивиденды по привилегированным акциям не гарантируются. Если
компания сталкивается с финансовыми проблемами,
привилегированные дивиденды могут быть низкими или
прекращенными.
Привилегированные акции против обыкновенных акций
Разница между привилегированными акциями и обыкновенными
акциями
Привилегированные акции и обыкновенные акции выпускаются
компаниями для привлечения капитала. В случае обыкновенных
акций есть право голоса. Таким образом, обычные акционеры
будут принимать участие в процессе принятия решений в
компании. Эти права голоса отсутствуют в привилегированной
акции компании.
По привилегированным акциям установлен фиксированный процент
выплаты дивидендов. В случае обыкновенных акций выплата
дивидендов не является обязательной.
Обыкновенные акции часто участвуют в приросте капитала (или
амортизации) больше, чем привилегированные акции.
Непрерывные денежные дивиденды, которые получают владельцы,
составляют внутреннюю стоимость привилегированных акций. С
другой стороны, оценить обыкновенные акции сложнее.
Разница между привилегированными акциями и облигациями
Привилегированные акции против облигаций
Из-за возможности периодических денежных выплат
привилегированные акции часто связаны с облигациями.
Дивидендные выплаты по привилегированным акциям являются
произвольными и могут быть изменены. Эти выплаты, однако,
часто имеют более низкие налоговые ставки, чем проценты по
облигациям.
Облигации часто имеют срок, который истекает через
определенный период времени. Теоретически привилегированные
акции не имеют «срока годности».
Держатели облигаций часто получают доходы от продажи
ликвидированных активов, в то время как держатели долговых
обязательств обычно пользуются особым вниманием. Если
какие-либо активы остаются, выплаты идут держателям
привилегированных акций. Последние в очереди, обычные
инвесторы, иногда практически не получают неплатежеспособных
активов.
Сходство включает в себя тот факт, что оба актива часто
имеют полную или номинальную стоимость. Это значение,
которое не имеет ничего общего с рыночным курсом ценной
бумаги, полезно для прогнозирования новых денежных
дивидендов. Затем фирмы могут выплачивать дивиденды, так же,
как облигации делают с купонными выплатами. Конечным
эффектом является регулярный доход от инвестиций, несмотря
на то, что процесс отличается.
Заключение
Компаниям необходимо привлекать капитал. У него нет права
голоса, поэтому размывания собственности не произойдет. В
случае долга компания должна вернуть причитающуюся основную
сумму, но в случае привилегированных акций нет необходимости
в погашении основной суммы, поскольку для привилегированных
акций нет срока погашения. Инвестор должен оценить
преобладающую процентную ставку на рынке и принять решение о
покупке правильной привилегированной акции.
Часто задаваемые вопросы
1. Каковы недостатки привилегированных акций?
Ответ: Несмотря на то, что привилегированные акции часто
имеют больше преимуществ и прав на дивиденды, их стоимость
часто растет не так быстро, как обыкновенные акции. Кроме
того, поскольку привилегированные акционеры часто
отказываются от права голоса, они практически не влияют на
то, как управляется фирма.
2. Являются ли привилегированные акции разумной инвестицией?
Ответ: Привилегированные акции, как правило, выплачивают
более высокие фиксированные платежи, чем облигации, что
требует меньших инвестиций в акции. Кроме того, держатели
привилегированных акций имеют право на получение дивидендов
и ликвидированных поступлений перед держателями обыкновенных
акций. В отличие от обыкновенных акций, их цена, как
правило, более стабильна. Все эти факторы делают его
привлекательным вариантом для инвесторов.
3. Что отличает акции от привилегированных?
Ответ: Акции означают долю в капитале фирмы. Напротив,
привилегированные акции имеют приоритетный доступ к активам
и доходам бизнеса. Основное различие между акциями и
привилегированными акциями также касается прав голоса и
права собственности на прибыль и активы фирмы.
Европейские биржи акций (их называли bourses)
Игроки с Уолл-стрит, которые могли заработать миллиарды
История The Wall Street Journal
История Уолл-стрит: хронология и факты
Как и куда инвестировать в акции онлайн