ETF, как следует из названия,
представляют собой фонды, которые торгуются непосредственно
на бирже и, следовательно, называются биржевыми фондами. Как
правило, это продукты на основе индексов, которые не требуют
активного управления.
ETF отслеживает индекс актива как можно точнее, чтобы
генерировать доходность, сравнимую с корзиной. Фактически,
торговая цена ETF привязана к стоимости чистых активов (NAV)
базового актива, который он представляет. Так, например,
если вы рассматриваете золотой ETF, его базовым активом
является золото, и цена ETF будет варьироваться в
зависимости от цены золота.
ETF обеспечивают доступ к корзине ценных бумаг или товаров
(золото / серебро) или облигаций, торгуемых на бирже, таких
как акции, и торгуемых в форме единиц. В то время как
основной характер такой же, как и у схемы взаимных фондов,
которая воспроизводит производительность индекса, ETF также
имеют некоторые особенности акций. В Индии большинство ETF
отслеживают индексы NIFTY или BSE Sensex и их варианты.
|
|
ETF структурирован так же, как и создание паевого
инвестиционного фонда. Единицы могут быть куплены или
проданы непосредственно на любых биржевых торговых площадках
в часы работы рынка ежедневно. Торговля на бирже
гарантирует, что цена остается близкой к NAV отслеживаемого
индекса. Разница между доходностью ETF и индекса называется
ошибкой отслеживания.
Как работают ETF?
ETF предоставляют инвесторам возможность инвестировать в
фонд, который отражает показатели корзины ценных бумаг (как
правило, индекса). Паи этого фонда можно купить или продать
непосредственно на бирже. Цена определяется желающим
продавцом и желающим покупателем, как в случае с долей в
капитале. Таким образом, цена ETF будет продолжать меняться
в течение торговых часов на основе изменения цены базовых
ценных бумаг.
В дополнение к обеспечению адекватной ликвидности для
инвесторов, а также справедливой цены, существует концепция
маркет-мейкера. Маркет-мейкеры — это назначенные брокеры,
которые предоставляют двустороннюю котировку — как покупку,
так и продажу — не только для обеспечения ликвидности, но и
для обеспечения того, чтобы сделка выполнялась по
справедливой цене для NAV и не была с огромной маржой.
Таким образом, ETF покупается и продается как акции в
течение всего дня в рыночные часы фондовой биржи. У него
даже есть тикер, например акция, и его ценовые данные также
легко доступны в течение торговых дней.
Особенности ETF
Пассивное управление
Нет необходимости иметь управляющего фондом в ETF, так как
базовая корзина заранее определена на момент создания.
Инвестор осведомлен о том, какие акции входят в состав
единицы создания. Изменение произойдет только тогда, когда
произойдет изменение составной части индекса.
Так, например, если инвестор вложил средства в Nippon India
ETF Nifty BeES, в основе лежат 50 лучших акций, входящих в
портфель Nifty. Единственное изменение, которое произойдет,
- это изменение состава Nifty. Доходность ETF, которые
отслеживают Nifty, будет соответствовать доходности Nifty.
Ошибка отслеживания
Эффективность ETF оценивается на основе так называемой
ошибки отслеживания. Ошибка отслеживания — это отклонение
доходности ETF по отношению к бенчмарку. Когда ошибка
отслеживания близка к нулю, это указывает на то, что ETF
хорошо отражает индекс, независимо от того, является ли
ошибка положительной или отрицательной. Постоянная
положительная ошибка отслеживания означает, что ETF,
по-видимому, более эффективен, и наоборот.
Недорогой продукт
ETF является недорогим продуктом, поскольку требует
минимального мониторинга. Транзакционные издержки
практически отсутствуют, и, поскольку нет активного
управления фондами, выбор акций не требует никаких затрат.
Однако, в дополнение к стоимости фонда, инвестор должен
будет нести брокерские услуги по покупке и продаже так же,
как и пай.
Высокая ликвидность
Поскольку ETF торгуется на фондовой бирже, инвестор может
легко и удобно инвестировать и выходить из него.
Дополнительным преимуществом является то, что в случае
волатильных движений на рынках инвестор может
воспользоваться тем же самым даже во время рыночных
таймингов, что невозможно для инвестора во взаимный фонд.
Более того, во взаимном фонде инвестор, который выходит из
фонда в течение одного года, обычно должен нести нагрузку
выхода, чего нет в случае ETF.
Высокая диверсификация
ETF инвестирует почти в той же пропорции, что и
реплицирующийся индекс, поэтому инвестор может инвестировать
в несколько ведущих компаний, которые являются частью
индекса. Такая диверсификация помогает снизить риск
инвестиций только в одну инвестицию.
Простой продукт
Основным направлением ETF является производительность в
соответствии с такими индексами, как Nifty, Sensex, BSE 100,
Nifty 100 и Nifty Next 50. Таким образом, начинающему
инвестору не нужно беспокоиться о стиле инвестирования или
анализировать прошлые результаты на фоне нисходящих или
восходящих рыночных условий.
Паи ETF могут торговаться по ценам, отличным от NAV
Торговые цены на единицы ETF могут колебаться в соответствии
с изменениями в NAV ценных бумаг, удерживаемых из-за
изменений рыночной стоимости ценных бумаг или рыночного
спроса и предложения. Инвестор должен убедиться, что цена не
слишком сильно отличается от NAV ETF.
Налогообложение
Налогообложение ETF такое же, как и у взаимных фондов. Таким
образом, нет никакой разницы, когда речь идет о
налогообложении.
О чем следует помнить при инвестировании в ETF
Поскольку инвестировать в ETF легко и удобно, большинство
инвесторов предпочитают вкладывать в них средства. Но прежде
чем инвестировать в ETF, вы должны помнить о нескольких
вещах.
Не относитесь к ETF как к акции
Хотя ETF можно покупать и продавать, как акции на бирже, им
не следует торговать. Поскольку природа ETF больше похожа на
взаимный фонд, внутридневной торговли ETF можно избежать;
Инвестируйте на долгосрочную перспективу.
ETF не превзойдут рынок: ETF предназначен для синхронной
работы со своим эталонным индексом. Поскольку он инвестирует
почти в той же пропорции, что и индекс, не ожидайте, что
фонд превзойдет рынок. Если рынок падает, ETF может дать
отрицательную доходность. Устанавливайте реалистичные
ожидания при инвестировании в ETF и помните, что ETF не
предназначены для того, чтобы превзойти рынок.
Проверьте возраст ETF
Имеется достаточно данных, особенно по старым ETF.
Проанализируйте историческую производительность, прежде чем
инвестировать, но также помните, что прошлые результаты не
указывают на будущую прибыль.
Обратите внимание на ошибку отслеживания
Погрешность отслеживания должна быть как можно ближе к нулю.
Если он сильно отклоняется от эталонного индекса
отслеживания, это указывает на то, что ETF не инвестирует в
соответствии с индексом.
Проверьте ликвидность
Выбирайте ETF с умом, исходя из того, насколько он ликвиден
с точки зрения объемов, торгуемых на бирже. Более высокая
ликвидность означает, что он будет иметь более низкий спред
между спросом и предложением. Это один из наиболее важных
аспектов, который необходимо учитывать, прежде чем
инвестировать в какой-либо ETF.
Подводя черту
ETF являются инновационным инвестиционным инструментом,
который еще не догнал свои глобальные инвестиционные
тенденции в Индии. Например, фондовые ETF хороши для
инвесторов, которым трудно
инвестировать в акции и которые
хотят начать инвестировать в фондовые рынки. Международные ETF обеспечивают доступ к инвестированию в зарубежные рынки
и обеспечивают диверсификацию при добавлении в портфель, в
то время как товарные ETF выгодны для целей хеджирования.
Что такое дивиденды на фондовом рынке и как они работают?
Что такое индекс? Примеры, как это используется и как инвестировать
Что такое ликвидность и почему это важно?
Руководство по управлению инвестиционными рисками и диверсификации
История акций: как создавались фондовые биржи